AI基金工银金融地产混合A（000251）披露2025年四季报黑牛策略，第四季度基金利润5044.18万元，加权平均基金份额本期利润0.1209元。报告期内，基金净值增长率为4.82%，截至四季度末，基金规模为12.05亿元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于金融地产股票。截至1月22日，单位净值为2.913元。基金经理是鄢耀，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，工银圆兴混合近一年复权单位净值增长率最高，达48.16%；工银金融地产混合A最低，为12.65%。
基金管理人在四季报中表示，4 季度金融地产板块走势相对平稳黑牛策略，本基金对组合进行了部分调整，一是在长期整体超配优质中小银行的策略下对部分个股根据基本面的变化进行了调仓，二是增加了基本面变化趋势向好和估值性价比更高的保险板块的配置比例。
截至1月22日，工银金融地产混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.14%，位于同类可比基金9/16；近半年复权单位净值增长率为-1.89%，位于同类可比基金14/16；近一年复权单位净值增长率为12.65%，位于同类可比基金10/14；近三年复权单位净值增长率为14.32%，位于同类可比基金5/12。
通过所选区间该基金净值增长率分位图黑牛策略，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.5486，位于同类可比基金5/11。
截至1月22日，基金近三年最大回撤为23.12%，同类可比基金排名5/11。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为18.57%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.63%，同类平均为87.05%。2025年三季度末基金达到93%的最高仓位，2019年三季度末最低，为79.39%。
截至2025年四季度末，基金规模为12.05亿元。
该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中国太保、中国平安、招商银行、宁波银行、江苏银行、中信证券、杭州银行、沪农商行、新华保险、华泰证券。
核校：孙萍黑牛策略
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